周三主板早盘维持宽幅震荡的格局，午后表现明显强于早盘，保持红盘运行并震荡走高。深成指、创业板相对弱一些。

盘面上，活跃板块再度有所切换，工程机械、电机、通信服务、元件、自动化设备、通信设备、银行等表现积极，处于行业涨幅榜前列。而光伏设备、房地产、医疗服务、种植业与林业、能源金属等相对低迷，板块维持绿盘运行局面。

题材概念，托育服务、华为盘古、农机、减速器、6G概念、国资云、一体化压铸等相对积极，但很明显板块分散状态凸显，联动性和扩散性有所缺失。

消息面，十四届全国人大三次会议于3月5日上午9时在北京开幕，国务院总理作政府工作报告。国务院新闻办公室于3月5日日上午11时30分举行吹风会并解读《政府工作报告》，答记者问。

技术面，今日指数宽幅整理后震荡回升，再接近全天最高价的附近进行收盘，指数情绪还是比较积极，日线也收复5日线，维持连阳局面。只不过要注意的是指数的修复更多还是权重积极配合的因素，题材股的活跃度相对一般。而且盘面热点轮动快速，扩散性和延展性并不积极，市场赚钱效应的升温还需进一步观察。另外指数间的共振性也不理想。短期别太乐观，继续跟踪短期蓝粉彩带的突破情况，一旦遇阻明显震荡的概率依旧较大，这点还需注意。

为了帮助投资者朋友更好的把握两会政府工作报告领域域的相关机会，源达研究院梳理了相关利好行业逻辑和质优标的：

1.两会政府工作报告解读

要点

（1）、国内生产总值增长预期目标为5%左右。

（2）、居民消费价格涨幅2%左右。

（3）、赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。

（4）、拟发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元。拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。

（5）、拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。今年合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元，财政支出强度明显加大。

（6）、实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。

（7）、更大力度促进楼市股市健康发展。

点评：

（1）、增长目标、失业率目标、城镇新增就业人数目标与去年一致，CPI目标从3%左右下调至2%左右。报告与去年类似，指出实现目标并不容易，“必须付出艰苦努力”。但同时也指出，增长和就业涉及到防风险和民生底线，关乎到中长期战略发展目标的实现，需要在经济潜力和发展有利条件的支撑下迎难而上。物价目标下调，与地方两会后市场预期一致，预计后续政策将提振需求、优化供给，推动物价温和回升。

（2）、财政更加积极，符合会前市场预期。官方赤字率4.0%较上年提高1个百分点，为历年最高水平。对应赤字规模5.66万亿元，较上年增加1.6万亿元。新增专项债4.4万亿元，较上年增加0.5万亿元，其中用途明确提到土地收储、收购存量房和化债。新增特别国债1.8万亿元，其中1.3万亿元用于“两重两新”建设，0.5万亿元用于补充银行资本金。汇总起来，今年新增政府债务同比上升2.9万亿元，叠加去年11月人大通过的今年有2万亿元专项债额度用于化债，财政力度和政府债供给预计较去年上升5万亿元左右。

（3）、货币政策新增稳定资产价格诉求，未提“避免资金沉淀空转”。提到“适时降准降息，保持流动性充裕”，社融和M2日标增速的表述与去年一致。此外，新增表述更大力度促进楼市股市健康发展"，这相比去年12月中央政治局会议首提“稳住楼市股市"诉求更加鲜明。

2. 壮大新兴产业、未来产业，关注商业航天+低空经济

2025年两会政府工作报告表示，要培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制,培育生物制造、量子科技、具身智能、６G等未来产业。

点评：

（1）、商业航天作为重点词在政府工作报告排首要位置，后续特别国债陆续对产业有积极促进作用。

（2）、低空经济作为政府工作报告排名第二的发展方向，后续政策不断细化，基建不断招标完善，即将进入产业爆发期。

（3）、6G首次提及，6G=卫星+地面基站，作为6G的基础建设空间段，随着科技的飞速发展和国家政策的积极推动，我国商业航天产业将经历前所未有的繁荣时期。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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